notatek-pl-test-wersja-2.pdf

(243 KB) Pobierz
TEST
1. NDF
– na jakich rynkach/giełdach występuje?
2. …. Odp: At the Money, In the Money, Out of Money
3. Kurs EUR/GBP
– dla Anglika to kwotowanie: pośrednie czy
bezpośrednie
4. coś o strategii niedźwiedziej
5. któryś podział rynku (walutowy albo
lokalny)
UZUPEŁNIANKA / DEFINICJE
- Kurs BID
cena, po której dealer jest gotowy kupić jednostkę (lub 100
jednostek) waluty bazowej. Po kursie kupna klient wymienia
walutę bazową na kwotową – cena, po której klient wymienia
walutę bazową na kwotowaną
-Kurs OFFER
cena, po której dealer jest gotowy sprzedać jednostkę (lub 100
jednostek) waluty bazowej. Po kursie kupna klient wymienia
walutę kwotowaną na bazowa
Różnice między kursem BID i OFFER nazywamy spreadem.
-
Arbitraż któryś
Pozbawione ryzyka transakcje
wykorzystujące czasową
nieefektywność rynku do zawarcia kontraktów kupna sprzedaży
określonych instrumentów na różnych a nawet tym samym rynku
w celu osiągnięcia zysku
-
Podział transakcji ze względu na (…)…
Transkacje typu spot
Transakcje typu forward
- Pozycja dewizowa czyli walutowa
zestawienie wierzytelności i zobowiązań danego podmiotu w
walutach obcych bez względu na termin
- Transakcje inwestycyjne
długookresowe, zawierana z myślą o długim horyzoncie
czasowym. Do grupy tej zaliczają się także transakcje
wykorzystujące operacje walutowe jedynie, jako środek do
realizacji kontraktów gospodarczych
-
Rodzaje kontraktów forward
rzeczywiste outrights
–
dochodzi do wzajemnej wymiany walut w
określonym terminie i do wzajemnego przekazania walut
kontrakt terminowy z opcyjnym terminem realizacji
–potocznie
nazywana opcją czasową (opcją dostawy) ale nie kojarzyć tego z
opcją walutową!!!
Nierzeczywisty kontrakt terminowy (kontrakt NDF
-
Transakcje giełdowe/pozagiełdowe
Giełdowe to: Kontrakty futures, opcje giełdowe
Pozagiełdowe to: Kontrakty forward, Swapy, Opcje pozagiełdowe
- Rodzaje opcji walutowych?
------standardowe
–
waniliowe
------egzotyczne
------opcje na walutowe kontrakty futures
Opcje typu europejskiego
– można wykonać tylko i
wyłącznie w dacie, terminie wymagalności. Sprzedawca
może wnioskować czy nabywca wykona daną transakcję,
czy nie
– może się do tego przygotować.
Opcje typu amerykańskiego – można wykonać w
dowolnym terminie od daty nabycia do terminy
wymagalności. Są oczywiście dużo droższe (premia
wyższa) niż opcje typu europejskiego.
ZADANIA
1. Opcje waniliowe...
2. 3 kwotowania i arbitraż walutowy
3. Arbitraż
odsetkowy
4. Kurs natychmiastowy… marża terminowa… podaj kurs
terminowy
5. …
JA miałem :
Opcja in the money / out of Money
rodzaje kwotowania
Pośrednie (odwrotne) – wymyślone przez Anglików, typ odwrotny;
określenie zmiennej ilości jednostek waluty
obcej w stosunku do
stałej liczny jednostek waluty krajowej (obecny w Anglii i krajach
strefy Euro)
Bezpośrednie (zwyczajne/proste) – występuje wtedy, jeżeli waluta
krajowa jest walutą kwotowaną, cena zmienna a waluta bazowa
jest walutą obcą w cenie stałej; określenie zmiennej ilości
jednostek waluty krajowej do stałej liczby jednostek waluty obcej
(Polska
– uzależnienie od władz monetarnych)
swap kursowy
to kontrakt walutowy, na podstawie którego określona ilość waluty
jest kupowana i jednocześnie sprzedawana za inną walutę w dwóch
różnych terminach realizacji
Strategie opcyjne dla opcji walutowych
rynek spot
Przeprowadzane są po kursie natychmiastowym (kasowym)
- cena,
która jest wynikiem popytu i podaży, natomiast waluty stawiane są
do dyspozycji w drugim dniu roboczym
rynek forward
Transakcje walutowe z dostawą późniejszą, po kursie terminowym
wcześniej uzgodnionym
Waluty stawiane do dyspozycji w określonym dniu przyszłości
(czasami zawierane nawet na okresy roczne)
Zawierana dzisiaj, jest
podana cena, w której wykonana będzie
transakcja za jakiś czas
rynek walutowy reglamentowany
podmioty gospodarcze działające w danym kraju nie mogą
swobodnie wymieniać waluty tego kraju; istnieje państwowy
monopol walutowy, co oznacza przymus odsprzedaży
zarobionych
za granicą walut obcych
Arbitraż walutowy w oparciu o kurs krzyżowy
– sprzedaż waluty tam, gdzie w danym momencie cena jest wyższa
i odkupienie tam, gdzie jest niższa.
Put short - zysk ograniczony do...
sprzedaż opcji sprzedaży (cena poniżej PR, dla sprzedawcy
oznacza, że zarabia ale zysk ograniczony jest do wysokości
zapłaconej premii), pomiędzy PR a ceną wykonania zysk zostaje
pomniejszony o poniesione straty, powyżej ceny wykonania to
starta
Pozycje walutowe to...
zestawienie
wierzytelności i zobowiązań danego podmiotu w
walutach obcych bez względu na termin
Cel transakcji hedgingowej...
mają na celu pokrycie strat na jednej pozycji poprzez zajęcie
pozycji przeciwnej
– zwane również zabezpieczającymi. Operacje
te mają
na celu uchronić stronę ją intuicją przed ryzykiem kursu
walutowego
OPISÓWKA:
Rynek lokalny
często stanowi część rynku międzynarodowego), obszary działania
rynku lokalnego:Na styku dwóch sektorów gospodarki:
finansowego i niefinansowego i Wewnątrz samego
sektora
finansowego
Spekulacje na rynku walutowym
Sprzedaż opcji call i put nierzeczywistą
Arbitraż odsetkowy
arbitraż, który polega na przesunięciu funduszy z rynku o niższej
stopie procentowej na rynek o wyższej stopie procentowej z
równoczesnym zabezpieczeniem wartości lokaty i spodziewanej
sumy odsetek od ryzyka kursowego lub bez zabezpieczenia.
Kryty/zabezpieczony/ubezpieczony
Odkryty/niezabezpieczony/nieubezpieczony
–
tylko
przesunięcie
Podstawa przeprowadzenia arbitrażu:
Wysokość premii lub dyskonta
Wykorzystuje się instrumenty rynku terminowego ( z reguły
rzeczywiste)
NDF terminowa transakcja nierzeczywista jest kontraktem
terminowym, w którym nie dochodzi do fizycznej dostawy
transakcji, a jedynie rozlicza się różnice kursowe między kursem
terminowym uzgodnionym między klientami, a bankiem (tzw. kurs
realizacji
TEST:
1. Walutowy kontrakt futures:
a) terminowy,
giełdowy, standardowy
b) ...
c) giełdowy
2. Jakie kwotowanie występuje w Polsce
a) bezpośrednie
b) pośrednie
c) łączone?
3. Rodzaje arbitrażu odsetkowego
4. Dyskonto wstępuje gdy: Waluta wyżej oprocentowana
Premia występuje gdy Waluta niżej
oprocentowana
5. Spot... odp. drugi dzień po zawarciu transakcji
Strategia byka z wykorzystaniem opcji kupna
polega na jednoczesnym kupnie i sprzedaży dwóch opcji kupna lub
dwóch opcji sprzedaży natomiast kurs wykonania opcji zakupionej
jest niższy niż kurs
realizacji opcji sprzedanej
Scharakteryzuj NDF
terminowa transakcja nierzeczywista jest kontraktem terminowym,
w którym nie dochodzi do fizycznej dostawy transakcji, a jedynie
rozlicza się różnice kursowe między kursem terminowym
uzgodnionym między klientami,
a bankiem (tzw. kurs realizacji
Kwotowanie bezpośrednie a pośrednie
Pośrednie : wymyślone przez Anglików, typ odwrotny; określenie
zmiennej ilości jednostek waluty obcej w stosunku do stałej liczny
jednostek waluty krajowej
Bezpośrednie (zwyczajne/proste) – występuje wtedy, jeżeli waluta
krajowa jest walutą kwotowaną, cena zmienna a waluta bazowa
jest walutą obcą w cenie stałej; określenie zmiennej ilości
jednostek waluty krajowej do stałej liczby jednostek waluty obcej
(Polska
– uzależnienie od władz monetarnych)
ZADANIA:
1. Transakcja hedgingowa...
UZUPEŁNIANKA:
Cechy kontraktów futures...
standaryzacja kontraktu co do wielkości, cyklu transakcji, kursu
wymiany
rynek publiczny
– ceny są ogólnie dostępne
partnerem transakcji jest zawsze izba rozrachunkowa, co oznacza
niskie ryzyko kredytowe
Arbitraż walutowy to arbitraż...
mają na celu pokrycie strat na jednej pozycji poprzez zajęcie
pozycji przeciwnej
– zwane również zabezpieczającymi. Operacje
te mają na celu uchronić stronę ją intuicją przed ryzykiem kursu
walutowego
2. 3 kwotowania i arbitraż walutowy krzyżowy
wymiana dla większej ilości walut (najpopularniejszy
trójwalutowy). Arbitrażysta kieruje się wysokością kursu
krzyżowego –
wyliczony na bazie pary walut
3. Arbitraż odsetkowy
arbitraż, który polega na przesunięciu funduszy z rynku o niższej
stopie procentowej na rynek o wyższej stopie procentowej z
równoczesnym zabezpieczeniem wartości lokaty i spodziewanej
sumy odsetek od ryzyka kursowego lub bez zabezpieczenia
4. Kurs natychmiastowy… marża terminowa… podaj kurs
Terminowy
Jednoczesny zakup i sprzedaż dwóch różnych opcji kupna lub
sprzedaży, cechą charakterystyczną jest to, że kurs wykonania
opcji kupionej powinien być wyższy od ceny wykonania opcji
sprzedaży, to samo dotyczy premii (z tym, że dla opcji kupionej
powinna być niższa niż sprzedanej
rynek pośredni
– występuje wtedy, gdy w danym kraju istnieje częściowa
reglamentacja dewizowa (jedne sfery obrotu gospodarczego są
reglamentowane przez państwo, a inne nie
arbitraż kursowy– sprzedaż waluty tam, gdzie w danym momencie
cena jest wyższa i odkupienie tam, gdzie jest niższa.
pozycje walutowe długie i krótkie
POZYCJA DŁUGA –
(LONG)
–
oznacza stan posiadania w
danym pieniądzu, jego zasób albo już otrzymany albo jeszcze
oczekiwany
POZYCJA KRÓTKA – (SHORT)oznacza zobowiązanie do
uregulowania w danej walucie czyli dług
Dyskonto/ premia w kursie terminowym
Strategia dusiciela
również strategia zmienności której konstrukcja jest bardzo
zbliżona do stelażowej. Różnica polega na tym, że ceny wykonania
dla opcji różnią się i mogą różnić się premiami –
cena wykonania
opcji sprzedaży powinna być niższa od ceny wykonania opcji
kupna
strategia niedzwiedzia

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika:

Zgłoś jeśli naruszono regulamin